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Fase expansiva, ¿hasta cuándo?

¿Hasta cuándo va a durar la actual fase expansiva de la economía?  La pregunta exige que nos fijemos no sólo en España, sino en Europa y el mundo.  Una de las lecciones que tendríamos que haber aprendido de la “anterior” crisis es el alto nivel de interdependencia que existe entre las economías nacionales a nivel planetario.  Volver a leer algunas de las declaraciones oficiales del 2007 y 2008 pone los pelos de punta.  No obstante, si el efecto “arrastre hacia el abismo” vino provocado por efectos externos y, a la vez, exacerbado por el hecho que vivíamos una burbuja sin habernos dado cuenta plenamente, lo cierto es que la recuperación ha sido muy desigual entre distintos países, como atestigua un informe del FMI de 2015Si lo sintetizamos, podríamos decir que el shock fue universal y la recuperación ha dependido de los esfuerzos de cada cual.

Una frase suelta en un análisis financiera leída hoy, de una activo financiero de Estados Unidos, me ha puesto sobre aviso:  “Habida cuenta que sigue la expansión económica que dura ya 8 años, ¿cuánto falta para otra recesión?” (la traducción es mía).  Y si la naturaleza cíclica de los mercados no fuera suficiente de por sí, ahora tenemos al Presidente Trump anunciando el desmantelamiento de la legislación diseñada para ayudar a evitar el efecto desestabilizador de las burbujas financieras.

Lo que nos lleva de nuevo a la pregunta inicial y la obligación de pensar en prepararnos para un futuro probable que, en el caso de España, no nos concederá 8 años para recuperarnos del último golpe sufrido.

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